公司发布三季报：2023年前三季度公司营收22.46亿元，同比添加2.27%；别离完成归母/扣非归母净利润2.52/2.66亿元，同比别离增减+18.12%/-3.80%。其间，Q3单季度公司完成盈余收入7.78亿元，同比添加6.28%；归母/扣非归母净利润别离为0.85/0.93亿元，同比别离添加44.35%/5.68%。

  2023年Q1-3公司别离完成盈余收入7.04/7.64/7.78亿元，同比别离增减-2.258%/+2.72%/+6.28%。公司前三季度经营活动发生现金流净额同比添加104.35%，主要为收据付出份额较上年同期添加所造成的。

  盈余才能方面，23Q3公司毛利率/归母净利率别离为31.27%/10.88%，同比别离增减-0.28/+2.87pct。期间费用方面，23Q3公司出售/办理/财政费率别离为2.65%/9.47%/-0.86%，同比别离添加0.13/0.96/3.18pct；其间，财政费率添加主要为汇兑收益较上年同期削减所造成的。23Q3公司研制费率为4.50%，同比削减0.03pct，根本保持稳定。

  新品研制方面，到23H1公司工控范畴中微型滑动丝杆、行星滚珠及滚柱丝杆、无刷空心杯电机及其精细传动组件、伺服电机等现在均处于样品测验阶段，叠加公司自动化产线为后续高端制作和模块化产品供给坚实技术上的支撑和交给保证，未来有望继续放量。轿车电机及零部件范畴，公司瞄准轿车零部件电子化和轻量化开展的新趋势，在与宇通、金龙、艾尔希、凯斯库等优质客户协作的基础上添加建立了与海立新动力、图达通、奥托立夫等优异轿车零部件公司的战略协作伙伴关系，一起成功跨入新动力轿车铝压铸职业，23H1已与美诺、海立新动力及德珂斯建立了战略协作伙伴关系。此外，公司7月收买无锡世珂扩大新动力轿车热办理事务，并表今后将继续奉献增量收入。

  公司为全球微电机范畴有杰出奉献的公司，事务遍及家电、轿车、医疗等职业，公司成绩杰出、研制才能强、技术储备足，咱们看好公司长时间的开展。估计公司2023-2025年别离完成盈余收入34.61/41.27/49.37亿元，归母纯利润是3.48/4.22/4.96亿元，EPS为1.10/1.33/1.56元/股，对应PE为25.49/21.06/17.92倍，保持“买入”评级。